2950亿元央票本周到期流动性成机构最大底气
本周,公然市场共有儿童白癜风怎样医治2950亿元的央票到期,这类流动性的"洪峰"必将会对全部金融系统的流动性构成正面利好。从"对冲"的情况看,昨日发行的220亿元1年期央票与6家银行差别存款准备金率的变化并不能改变本周大量净投放的局面。 机构较多认为,目前国内采取严厉的紧缩政策的概率已很小,整体的流动性已从紧张转向了相对宽松。在此基础上,A股市场最少在10月份的行情还是值得期待的,振荡上扬是机构们的预期。 流动性宽松 渤海证券认为,虽然困扰A股市场的经济面和政策面因素依然存在,其对A股市场上涨的压抑作用仍在,但就短时间而言A股市场的运行环境略有改进。 作为影响行情最直接的因素,流动性的转好成为了机构们最为关注的焦点。渤海证券表示,日元的意外降息、美元继续保持原有的基准利率和各国对人民医治白癜风最好的地方币升值的强烈呼声等都表明主要发达经济体在其经济复苏脚步有所减缓的情况下,不能不重新寻求政策这1外部刺激的帮助,而一个主要经济体的宽松政策可能倒逼其他国家不能不采取相同的跟进措施,这无疑强化了国际范围内流动性继续增长的预期。 昨日,央行上调了6家商业银行的存款准备金率。景顺长城基金认为,其主要原因在于9、10月份公然市场资金到期量大。9月公然市场实现约1300亿元净投放,由于国庆长假,公然市场操作压力大,故节后通过差异化准备金可迅速回收流动性,且可给予前期信贷投放较多的银行一定警示。 而且,本周2950亿元的央票到期,相对仅数百亿范围的对冲而言,净投放已成为定局。相比于今年2季度连续净回笼千亿的状态,目前货币投放量已放大许多。 莫尼塔认为,9月CPI同比增速有望到达3.6,10月将到达年内高点4,由于遭到外需放缓,人民币升值压力上升等制约,央行将不太可能在年内加息。 大成基金的研究人士在详细查阅了历年存款准备金率调控后的市场表现后称,一般而言经济上升初、中期,通胀明显上升之前,紧缩政策对经济和市场影响很小,只有累计到一定程度以后负面效应才逐渐体现,而目前远未到担心负面效应的时候。 "而且,从流动性本身来说,市场目前资金面仍然较为充裕,预计上调存款准备金冻结资金数不超过2000亿元,对市场的影响应有限。" 阶段性行情将延续 流动性已成为了近期机构们最大的底气。齐鲁证券称,随着当前流动性预期的白热化,宽松货币政策对资产价格的刺激将继续保持,农业、食品、有色金属和航空等板块将得到进一步的提振。 摩根士丹利华鑫基金也表示,随着经济增速回落的趋缓,市场在预期见底出现拐点进程中或有振荡,主要是市场对经济周期判断的分歧和几个风险点引发的市场振荡,其本质就是等待数据明朗化的多空之争。 不过,一旦新数据有利于看多,市场将做出一个方向性的选择,判断未来在消化短时间风险因素后,市场有可能突破当前的振荡区间,构成结构性的振荡上行趋势。 在目前的市场环境下,该机构认为估值偏低的周期类等权重板块有望延续走强。同时在即将召开的十七届五中全会上,经济转型、战略性新兴产业振兴等仍将成为会议的主基调,新兴产业板块或将再次回归投资者的视野。 博时基金看得更远些,其认为A股市场已对基本面因素产生正面反应。"我们预期4季度经济出现企稳迹象,但通胀压力可能不会快速消弱,国际货币环境再趋宽松将有利于A股市场,整体市场走势的性质将可能从3季度政策放松预期推动的反弹进入基本面改进推动的上涨。"